Ba Giả Định Của Lý Thuyết DOW

Lý thuyết Dow là kết quả của một chuỗi những bài báo được Charles H. Dow xuất bản từ năm 1900 – 1902 trên tờ The Wall Street Journal. Cha đẻ của lý thuyết Dow là một nhân vật nổi tiếng trong thị trường chứng khoán Mỹ – Charles H.Dow, và đây chính là người đã sáng lập ra chỉ số Dow Jones (cùng với cộng sự Jones). Lý thuyết này được coi là khởi nguồn của mọi trường phái phân tích kỹ thuật. 

Phân tích kỹ thuật là nghiên cứu dữ liệu Giá và Khối lượng để dự đoán “trend” trong tương lai. Theo lý thuyết DOW- do Charles Dow phát triển tập trung vào sự biến động của giá là nền tảng cho việc phát triển một phương pháp phân tích đầu tư hoàn toàn mới.

Hình minh họa (Nguồn: tradesmartonline)

Ba giả định quan trọng của lý thuyết Dow hình thành nên nền tảng của phân tích kỹ thuật: 

Thứ nhất, giá bao hàm mọi yếu tố của thị trường, chúng ta mua bán một cổ phiếu đều phụ thuộc là biến động giá. Giá không chỉ biến động ở thời điểm hiện tại mà còn bị tác động bởi các điều kiện thông tin trong quá khứ. Các yếu tố như mức giá lạm phát, cảm xúc của nhà đầu tư hay lãi suất. Như năm 2008 nền kinh tế yếu đi giá giảm khiến nhiều nhà đầu tư thất bại và rời bỏ thị, hay những năm trở lại đây từ 2016 cổ phiếu tăng mạnh giá tăng kích thích nhiều nhà đầu tư F0 không biết nhiều về đầu tư cũng đã tham gia khiến giá tăng mạnh và có tính thanh khoản cao.

Thứ hai, giá là một xu hướng. Có ba loại xu hướng của giá là Tăng, Giảm và Ngang. Xác định được xu hướng là một trong những bước đầu tiên quan trọng trong phân tích kỹ thuật giúp chúng ta vạch ra được hướng đi rõ ràng hơn để đưa ra những dự đoán cho giá cổ phiếu trong tương lai.

  Đối với xu hướng chính tăng:

  • Giai đoạn tích lũy: Giai đoạn thị trường di chuyển chậm, giá biến động không nhiều hoặc không biến động. Các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm trong những giai đoạn này rất dễ bán tháo cổ phiếu.
  • Giai đoạn bùng nổ:Giai đoạn thị trường di chuyển có xu hướng lên, giá tăng. Lúc này các cổ phiếu được mua vào với số lượng lớn vì thị trường đang ở trạng thái tốt.
  • Giai đoạn quá độ: Là giai đoạn giá cổ phiếu được đẩy lên mức đỉnh với những tin tức hấp dẫn. Mọi người đều có nhu cầu mua vào và đây là lúc những nhà đầu tư nhiều kinh nghiệm sẽ bắt đầu bán ra.

Đối với xu hướng chính giảm:

  • Giai đoạn phân phối: Thường gắn liền với giai đoạn quá độ của xu hướng tăng. Khối lượng lớn cổ phiếu được phát hành ra. Nhà đầu tư tích cực mua vào với hi vọng giá sẽ tăng cao nhưng lại không biết là mình đang đu đỉnh và sắp vỡ mộng.
  • Giai đoạn tuyệt vọng: Giai đoạn giá bắt đầu giảm, số lượng mua vào thấp và nhiều nhà đầu tư bán ra. 
  • Giai đoạn giảm mạnh: Nhà đầu tư liên tục bán ra với khối lượng lớn để giảm tiền lỗ khiến thị trường giảm điểm mạnh. Tuy nhiên, đây lại là khởi đầu cho giai đoạn tích lũy và một xu thế tăng lại bắt đầu hình thành.

Thứ ba, giá tăng giảm là do cung cầu. Cung và cầu được quyết định bởi một số nhân tố, cả logic và phi logic. Những nhân tố này ngoài các biến số kinh tế trong phân tích cơ bản còn bao hàm các yếu tố khác như tâm lí và dự đoán của nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán sẽ phản ánh các nhân tố này một cách đầy đủ và liên tục và tất cả do bàn tay con người tác động vào. Mà bản chất con người thì khó thay đổi, ví dụ như khi nhìn lại mức giá đó ta nghĩ giá sẽ tăng lên do đã chạm “vùng hỗ trợ” hay giảm do chạm “vùng kháng cự”. Từ đó có thể nói thị trường thường khuynh hướng lập lại các mức giá cũ trong lịch sử.   

Trần Quốc Thắng tổng hợp

Hãy cùng theo dõi và đăng ký khóa học Chuyên viên hoạch định tài chính cá nhân và đầu tư chứng khoán tại iFintech.world để học thêm nhiều kiến thức về Thị trường chứng khoán nhé!

Thông tin liên hệ:
🏫 Địa chỉ: Công ty Cổ phần iGen Group – Khu Công nghệ Phần mềm Đại học Quốc gia Hồ Chí Minh, Khu phố 6, Đ. Võ Trường Toản, Phường Linh Trung, Thủ Đức, TP HCM
📞 Hotline: (+84) 384 936 540
💌 Email: info@igen.word
💙 Facebook: https://www.facebook.com/ifintech.world